<p style="margin-bottom: 0cm;"><a href="http://www.noss123.com/">http://www.noss123.com/</a></p><p style="margin-bottom: 0cm;"><br></p><p>In the US, appraisals are performed to a certain standard of value
(e.g. -- foreclosure value, fair market value, distressed sale value,
investment value). The most commonly used definition of value is Market Value. While USPAP does not define Market Value, it provides general guidance for how Market Value should be defined:</p>
<dl><dd><i>...a type of value, stated as an opinion, that presumes the
transfer of a property (i.e., a right of ownership or a bundle of such
rights), as of a certain date, under specific conditions set forth in
the definition of the term identified by the appraiser as applicable in
an appraisal.</i></dd></dl>
<p>Thus, the definition of value used in an appraisal analysis and
report is a set of assumptions about the market in which the subject
property may transact. It becomes the basis for selecting comparable
data for use in the analysis. These assumptions will vary from
definition to definition but generally fall into three categories:</p>
<ol><li>The relationship, knowledge, and motivation of the parties (i.e., seller and buyer);</li><li>The terms of sale (e.g., cash, cash equivalent, or other terms); and</li><li>The conditions of sale (e.g., exposure in a competitive market for a reasonable time prior to sale).
</li></ol>
<p>In the US, the most common definition of Market Value is the one
promulgated for use in Federally regulated residential mortgage
financing:</p>
<dl><dd><i>The most probable price which a property should bring in a
competitive and open market under all conditions requisite to a fair
sale, the buyer and seller, each acting prudently, knowledgeably and
assuming the price is not affected by undue stimulus. Implicit in this
definition is the consummation of a sale as of a specified date and the
passing of title from seller to buyer under conditions whereby: (1)
buyer and seller are typically motivated; (2) both parties are well
informed or well advised, and each acting in what he or she considers
his or her own best interest; (3) a reasonable time is allowed for
exposure in the open market; (4) payment is made in terms of cash in U.
S. dollars or in terms of financial arrangements comparable thereto;
and (5) the price represents the normal consideration for the property
sold unaffected by special or creative financing or sales concessions
granted by anyone associated with the sale.</i><sup id="_ref-2" class="reference">[3]</sup></dd></dl>